Analisis Harga Perak: XAG/USD Memantul dari Level Terendah Dua Tahun untuk Menyentuh $18,00 Menjelang NFP AS

• Harga perak menghentikan tren turun lima hari, berbalik dari level terendah sejak Juli 2020.
• Pasar lesu menjelang NFP AS, DXY mundur mendukung kenaikan korektif XAG/USD.
• Penjual tetap berharap di tengah kekhawatiran resesi, taruhan Fed yang hawkish.

Harga perak (XAG/USD) mengkonsolidasi penurunan mingguan di level terendah sejak Juli 2020, mengambil tawaran beli untuk menyentuh tertinggi baru intraday di sekitar $17,95 selama Jumat pagi di Eropa. Dengan demikian, logam mulia ini menghentikan tren turun lima hari saat para pedagang bersiap untuk data ketenagakerjaan bulanan AS.

Pergerakan short-covering juga dapat dikaitkan dengan harapan stimulus dari Tiongkok, serta pullback Indeks Dolar AS (DXY) dari level tertinggi dalam dua dekade.

Otoritas Tiongkok menunjukkan kesiapan untuk mengadopsi berbagai alat kebijakan moneter, selain penurunan suku bunga, untuk memperbarui optimisme pasar di tengah kekhawatiran COVID. Para pembuat kebijakan juga tampak baik-baik saja dengan memberikan perhatian khusus pada sektor real-estate yang membidik.

Di sisi lain, DXY turun 0,20% intraday ke 109,45 pada saat berita ini ditulis, berbalik dari level tertinggi sejak 2002.

Meski begitu, kekhawatiran seputar perlambatan ekonomi global, yang dipimpin oleh kekhawatiran COVID Tiongkok dan pergolakan geopolitik di sekitar Eropa, tampaknya membebani harga XAG/USD. Yang juga memberi tekanan turun adalah  komentar hawkish The Fed dan data AS yang lebih kuat yang mendukung harapan pasar akan agresi Fed untuk menaikkan suku bunga meskipun ada kekhawatiran resesi.

Pada hari Kamis, IMP Manufaktur ISM AS mencetak ulang angka 52,8 untuk bulan Agustus versus ekspektasi pasar 52,0. Selanjutnya, pembacaan akhir IMP Manufaktur S&P untuk bulan Agustus naik melewati 51,3 estimasi awal menjadi 51,5, dibandingkan 52,2 final sebelumnya untuk bulan Juli. Demikian pula, Klaim Pengangguran Awal AS turun menjadi 232 ribu versus 248 ribu perkiraan dan 237 ribu sebelumnya. Selanjutnya, Biaya Tenaga Kerja Unit naik 10,2% QoQ selama kuartal kedua (Q2) versus 10,7% yang diharapkan sementara Produktivitas Tenaga Kerja turun 4,1% selama Q2 versus penurunan yang diantisipasi sebesar 4,5% dan -4,6% sebelumnya.

Setelah data tersebut, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan bahwa Fed memiliki pekerjaan yang harus dilakukan dengan inflasi, 'jauh' dari 2%. Sebelumnya, Presiden Fed Dallas yang baru ditunjuk, Lory Logan, bergabung dengan barisan hawkish sesama bankir bank sentral AS sambil mengatakan, "Mengembalikan stabilitas harga adalah prioritas No. 1."

Di tengah permainan ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun bergerak di sekitar level tertinggi sejak akhir Juni, mendekati 3,26% pada saat berita ini ditulis, sementara imbal hasil obligasi AS dua-tahun mengikuti tren dengan menggoda level tertinggi 15-tahun di dekat 3,51%. Dengan ini, inversi kurva imbal hasil mengisyaratkan kekhawatiran resesi dan kesibukan pedagang terhadap obligasi. Meskipun demikian, FedWatch Tool CME memberi sinyal peluang 74% dari 75 basis poin kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September dibandingkan hampir 69% sebelumnya.

Namun, harus dicatat bahwa ekspektasi suram dari angka ketenagakerjaan AS tampaknya membuat pedagang perak tetap waspada karena kejutan positif apa pun dapat dengan cepat memperbarui kenaikan Dolar AS dan membebani XAG/USD. Meskipun demikian, Nonfarm Payrolls (NFP) AS menanggung ekspektasi penurunan ke 300.000 versus 528.000 sebelumnya sementara Tingkat Pengangguran kemungkinan akan tetap tidak berubah pada 3,5%.

Analisis teknis

Pemulihan perak tetap sulit dipahami sampai tetap di bawah level terendah Juli di $18,15. Meskipun demikian, level terendah Juni 2020 di dekat $16,95 tampaknya memikat penjual XAG/USD.