Leading Index AU Terus Mensinyalkan Momentum Ekonomi Lemah Yang Dibawa Ke 2020 – Westpac

Meskipun Leading Index (MoM) bulan Oktober Australia jauh di atas -0,12% direvisi sebelumnya -0,07%, Westpac mempertahankan bias dovish mengenai keputusan suku bunga bulan Februari Reserve Bank of Australia (RBA) bulan Februari.

Kutipan Utama

Meskipun ada sedikit perbaikan di bulan ini, tingkat pertumbuhan Leading Index tetap secara material di bawah tren dan terus menunjukkan momentum ekonomi yang lemah hingga 2020.

"Tema" tren di bawah ini untuk ekonomi Australia konsisten dengan perkiraan Westpac saat ini untuk pertumbuhan PDB pada tahun 2020 sebesar 2,4%, dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan tren sebesar 2,75%.

Reserve Bank baru-baru ini merilis perkiraan pertumbuhan yang direvisi untuk 2019, 2020 dan 2021. Bank telah mempertahankan pandangannya bahwa pertumbuhan tahun ke tahun pada tahun 2020 akan kembali ke tren, sebesar 2,8%, untuk tahun kalender pertama sejak 2016.

Tingkat pertumbuhan Leading Index telah memburuk selama enam bulan terakhir dari -0,53% di bulan Mei menjadi -0,91% di bulan Oktober. Komponen utama yang mendorong pergeseran 0,39ppt adalah aksi jual harga komoditas (-0,43 poin); kinerja yang lebih beragam di sharemarket Australia (-0,20 poin); penurunan dalam ekspektasi pengangguran konsumen (-0,17 poin), dalam ekspektasi konsumen secara lebih umum (-0,10 poin); dan pelambatan dalam jam kerja bulanan (-0,07 poin).

Kami berharap bahwa pada bulan Februari mendatang Dewan akan menerima informasi yang cukup tentang dampak dari tiga pemotongan yang telah kita lihat sejak Juni untuk mengakui perlunya mengurangi tingkat kas sebesar 0,25%, mempertahankan bias pelonggaran yang jelas dan mempertimbangkan untuk memperkenalkan kebijakan yang tidak konvensional.