Back
11 Jul 2017
BoC: 7 Tahun Dan 54 Pertemuan Kemudian, Kenaikan Suku Bunga Bisa Terjadi - ING
FXStreet - Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga selama pertemuan MPC besok setelah pertumbuhan ekonomi yang terus berlanjut, komentar hawkish dan pemberhentian Poloz tentang laporan inflasi yang mengecewakan, menurut James Knightley, Ketua Ekonomis Internasional di ING.
Kutipan utama
"Sejak guncangan harga minyak pada 2015, kebijakan moneter di Kanada tetap tidak berubah dengan suku bunga semalam dipertahankan di 0,5% dan reputasi Gubernur Poloz sebagai dove yang masih utuh. Namun sesuatu telah berubah dan tampaknya Bank of Canada bersiap untuk melakukan kenaikan untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun, seperti yang ditunjukkan oleh Deputi Gubernur Wilkins dan Poloz yang telah mengatakan masing-masing bahwa bank "akan menilai apakah semua stimulus kebijakan moneter saat ini masih diperlukan "dan pemotongan suku bunga" telah melakukan tugasnya"."
"Pendorong utama perubahan sikap ini adalah peningkatan ekonomi Kanada yang sangat kuat. Namun, inflasi tidak menggemakan pandangan positif ini, dengan indeks harga konsumen terbaru di bulan Mei meningkat sebesar 1,3% YoY, menunjukkan sedikit kebutuhan akan pengetatan kebijakan segera. Mencerminkan data yang mengecewakan ini, Poloz mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa "Jika kita hanya melihat inflasi dan bereaksi terhadap inflasi, kita tidak akan pernah mencapai target inflasi kita, kita akan selalu berada di belakang selama dua tahun dalam reaksi," dan menambahkan bahwa Bank harus melihat ke indikator yang memprediksi inflasi lainnya - investasi bisnis, pengeluaran rumah tangga, hutang rumah tangga dan output potensial - dan pada paruh pertama tahun 2018 "inflasi seharusnya jauh menuju ke tren kenaikan".
"Pada awal tahun, pertumbuhan output mencapai 3,7% dan diperkirakan akan tetap kuat untuk sisa tahun ini. Pada bulan Mei, ekspor dan impor Kanada mencapai rekor tertinggi, meningkat masing-masing 1,3% dan 2,4% dari periode sebelumnya. Kenaikan tingkat upah tahunan juga meningkat menjadi 1,3% dan pada bulan Juni 45.300 pekerjaan ditambahkan ke dalam ekonomi - empat kali dari yang diperkirakan ekonom. Penyerapan kelebihan kapasitas ekonomi ini dikombinasikan dengan kebutuhan untuk mengurangi pasar perumahan yang sedang booming dan tingginya hutang rumah tangga telah membuat pasar sekarang melihat kenaikan suku bunga Bank sebesar 25 bp sebagai formalitas. "
"Spekulasi tentang apa yang akan terjadi besok telah memiliki dampak besar pada CAD yang memperkuat 6% basis perdagangan sejak awal Mei, membuat ekspor Kanada kurang kompetitif di tingkat internasional. Perubahan tingkat kebijakan dapat terus memperkuat CAD serta mempengaruhi pinjaman konsumen dan hipotek, membuat kredit lebih mahal. Pengumuman besok akan menjelaskan dengan jelas betapa seriusnya komentar hawkish Poloz, karena BoC mengirimkan sinyal terkuat mengenai normalisasi kebijakan setelah the Fed, yang membuat investor memperkirakan peluang kenaikan 93,1% besok. Kami melihat hasil yang paling probabilistik sebagai kenaikan dovish - dengan panduan maju memberi sinyal siklus kenaikan yang sangat dangkal."
Kutipan utama
"Sejak guncangan harga minyak pada 2015, kebijakan moneter di Kanada tetap tidak berubah dengan suku bunga semalam dipertahankan di 0,5% dan reputasi Gubernur Poloz sebagai dove yang masih utuh. Namun sesuatu telah berubah dan tampaknya Bank of Canada bersiap untuk melakukan kenaikan untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun, seperti yang ditunjukkan oleh Deputi Gubernur Wilkins dan Poloz yang telah mengatakan masing-masing bahwa bank "akan menilai apakah semua stimulus kebijakan moneter saat ini masih diperlukan "dan pemotongan suku bunga" telah melakukan tugasnya"."
"Pendorong utama perubahan sikap ini adalah peningkatan ekonomi Kanada yang sangat kuat. Namun, inflasi tidak menggemakan pandangan positif ini, dengan indeks harga konsumen terbaru di bulan Mei meningkat sebesar 1,3% YoY, menunjukkan sedikit kebutuhan akan pengetatan kebijakan segera. Mencerminkan data yang mengecewakan ini, Poloz mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa "Jika kita hanya melihat inflasi dan bereaksi terhadap inflasi, kita tidak akan pernah mencapai target inflasi kita, kita akan selalu berada di belakang selama dua tahun dalam reaksi," dan menambahkan bahwa Bank harus melihat ke indikator yang memprediksi inflasi lainnya - investasi bisnis, pengeluaran rumah tangga, hutang rumah tangga dan output potensial - dan pada paruh pertama tahun 2018 "inflasi seharusnya jauh menuju ke tren kenaikan".
"Pada awal tahun, pertumbuhan output mencapai 3,7% dan diperkirakan akan tetap kuat untuk sisa tahun ini. Pada bulan Mei, ekspor dan impor Kanada mencapai rekor tertinggi, meningkat masing-masing 1,3% dan 2,4% dari periode sebelumnya. Kenaikan tingkat upah tahunan juga meningkat menjadi 1,3% dan pada bulan Juni 45.300 pekerjaan ditambahkan ke dalam ekonomi - empat kali dari yang diperkirakan ekonom. Penyerapan kelebihan kapasitas ekonomi ini dikombinasikan dengan kebutuhan untuk mengurangi pasar perumahan yang sedang booming dan tingginya hutang rumah tangga telah membuat pasar sekarang melihat kenaikan suku bunga Bank sebesar 25 bp sebagai formalitas. "
"Spekulasi tentang apa yang akan terjadi besok telah memiliki dampak besar pada CAD yang memperkuat 6% basis perdagangan sejak awal Mei, membuat ekspor Kanada kurang kompetitif di tingkat internasional. Perubahan tingkat kebijakan dapat terus memperkuat CAD serta mempengaruhi pinjaman konsumen dan hipotek, membuat kredit lebih mahal. Pengumuman besok akan menjelaskan dengan jelas betapa seriusnya komentar hawkish Poloz, karena BoC mengirimkan sinyal terkuat mengenai normalisasi kebijakan setelah the Fed, yang membuat investor memperkirakan peluang kenaikan 93,1% besok. Kami melihat hasil yang paling probabilistik sebagai kenaikan dovish - dengan panduan maju memberi sinyal siklus kenaikan yang sangat dangkal."